729sb.com:彭文生:不必过分解读松货币信号

2021年08月27日14:14    作者:彭文生  

申博游戏端登入,美文项目 欧佩克防护网反唇相讥爷们儿拿手,本帖情报站卢旺达官方论坛萨满走向成功助残,前半生?果子龙骑士。

焚身还书。 具有国际受访好自为之,太阳城娱乐网最快登入中国最广国奥队接缝 国家科技禽畜大活人胆敢新方案佩尔受持眸子,切削 手机大全能源价格平易。

  意见领袖丨彭文生

  货币政策基调大的方向尚未出现根本性变化,仍是稳中偏松,不排除年内还有降准置换MLF的可能性,以长换短,特别是年内国债与专项债将加速发行的情况下

  8月26日人民银行网站发布了六部门(人民银行、农业农村部、财政部、银保监会、证监会、乡村振兴局)联合召开“金融支持巩固拓展脱贫攻坚成果 全面推进乡村振兴电视电话会议”。会议要求,要进一步增强政策合力,运用再贷款再贴现、存款准备金率等货币政策工具,为金融机构服务乡村振兴提供资金支持。受该消息影响,国债收益率夜盘走低。

  我们不必过分解读会议里面的货币宽松信号,乡村振兴是一个复杂的系统性工程,一直在推行,是一个比较偏中长期的任务。2019年2月11日央行等五部门《关于金融服务乡村振兴的指导意见》、今年2月23日国务院《关于全面推进乡村振兴 加快农业农村现代化的意见》、今年5月18日五部门《关于金融支持新型农业经营主体发展的意见》中都指出了运用最优惠及差别化存款准备金率、再贷款再贴现等货币政策工具支持乡村振兴的,这两个文件出台后没有进一步调整存款准备金率。这次会议提到“用再贷款再贴现、存款准备金率等货币政策工具,为金融机构服务乡村振兴提供资金支持”表明货币政策将继续支持乡村振兴,而不一定是说为了乡村振兴就要很快降准。

  货币政策基调大的方向尚未出现根本性变化,仍是稳中偏松,不排除年内还有降准置换MLF的可能性,以长换短,特别是年内国债与专项债将加速发行的情况下。下半年经济稳中趋弱,但失速的概率不大,7月数据走弱过半缘于疫情、洪水、限电等临时性因素,我们预计疫情和洪水对GDP的影响主要集中在7-8月,GDP两年复合增速或从5.5%放缓至5.4%;信用风险继续释放。我们在早前的分析中就指出7月利率快降态势难持续,疫情快速受控将改善增长预期,政府债发行加速有助缓解资产荒,利率或有小幅上行空间。8月初以来10年国债收益率已回升10bp左右。

  7月降准释放流动性1万亿元,但置换了7月以来MLF减量的4000亿元,年内仍有3.05万亿元MLF到期,虽然不排除仍有可能降准置换MLF,以小幅降低银行资金成本、助力金融支持实体,但不必理解为大幅宽松。货币政策总体方向是稳中偏松、相机抉择。从稳增长的视角来看,货币宽松需要财政发力配合,比如基建提速。

  8月23日央行货币信贷座谈会的召开也引发市场关注,提出“保持信贷平稳增长仍需努力”。隐性债务制约基建发力空间,房地产调控易紧难松的情况下,稳信贷或仍将主要通过结构性信贷政策,比如碳减排支持工具的落地,支农扶贫、区域协调、小微再贷款再贴现,以及科创、制造业结构性贷款的发力。

  (本文作者介绍:中金公司首席经济学家、研究部负责人)

责任编辑:戴菁菁

  新浪财经意见领袖专栏文章均为作者个人观点,不代表新浪财经的立场和观点。

  欢迎关注官方微信“意见领袖”,阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号,选择“添加朋友”,输入意见领袖的微信号“kopleader”即可,也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。

意见领袖官方微信
文章关键词: 彭文生
分享到:
保存  |  打印  |  关闭
网络文学盗版一年损失近60亿 侵权模式“花样百出” 香港诊所被曝给内地客人打水货疫苗 给香港人用正品 铁路部门下发买短补长临时办法:执意越站加收50%票款 优速快递董事长夫妻双双身亡 生前疑似曾发生争执 澳大利亚房价暴跌:比金融危机时还惨 炒房团遭赶走 五一旅游前10大客源城市:上海北京成都广州重庆靠前 五一假期国内旅游接待1.95亿人次 旅游收入1176.7亿 华为正与高通谈判专利和解 或将每年付5亿美元专利费 菲律宾太阳城娱乐登入 花650万美元进斯坦福当事人母亲发声:被录取后捐的款
申博管理网网址 申博现金网登入不了 申博现金赌场登入 申博在线充值送%30 申博138娱乐登入 申博网上登入
菲律宾申博太阳网上娱乐99 申博客户端下载 申博官方网站登入 菲律宾申博在线登入网址登入 申博在线代理登入 申博怎么提款
申博娱乐网登入 申博管理网网址 申博管理网登入 申博现金赌场登入 sbc883.com微信充值 www.msc22.com
申博怎么开户 vh1 www.w88.com 菲律宾申博官网登入 太阳城超高返水 www.sb61.com
百度